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Kabel Deutschland robuste Perspektiven
21.09.2010
Morgan Stanley
New York (aktiencheck.de AG) - Frederic Boulan, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von Kabel Deutschland (ISIN DE000KD88880 / WKN KD8888) unverändert mit "overweight" ein und bestätigt das Kursziel von 31,00 EUR.
Kabel Deutschland repräsentiere auch nach den jüngsten Kursgewinnen ein überlegenes Investment. In den kommenden Jahren sei ein durchschnittliches EBITDA-Wachstum von 10% möglich. Ein weitergehender Abbau der Verschuldung ermögliche zudem ein beachtliches Wertschöpfungspotenzial. Falls Private Equity-Investoren Anteile nach Ablauf der Haltefrist abstoßen würden, könnte von dieser Seite Druck von der Aktie genommen werden. Insgesamt würden die Perspektiven des Unternehmens robust aussehen.
Die Kapitalmarkttagung habe verdeutlicht, dass es in den kommenden Jahren ein solides Umsatzwachstum geben könne. Ansteigende Investitionen seien nicht geplant, was eine Verbesserung der Profitabilität signalisiere. Das Management habe sich zuversichtlich gezeigt, dass die Margen auf Sicht von drei bis fünf Jahren bei über 50% liegen würden. Abgesehen davon habe das Management erklärt, warum mit einem Verhältnis Nettoverschuldung zu EBITDA von unter 3,5 ein Verschuldungsgrad angestrebt werde, der unter der offiziellen Zielsetzung (4 bis 3,5) angesiedelt sei. Ein Investment Grade-Status sei eine Möglichkeit, die bei einem Niveau von 3,25 näher rücke.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von Morgan Stanley ihr Votum "overweight" für die Aktie von Kabel Deutschland. (Analyse vom 21.09.10)
(21.09.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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